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El Blog de la Franquicia
Frankizia

    Franquicia: Comprar y crecer es bueno…pero no es tan fácil

    La noticia de cotizalia hoy sobre la "fotografí­a" financiera de Damm respecto a Rodilla / Jamaica invita a algunas Reflexiones Estratégicas, evidentemente hechas al hilo de la noticia publicada porque poca más información tengo. De esta compra en su dí­a hice mi comentario en un post (saber para opinar...) en el que me preguntaba sobre las sinergí­as de la operación contestado debidamente por un (I+D y mktg) experto en esto de la restauración en franquicia abriendo los ojos sobre la supuesta sinergí­a de la oferta (cafe+ comida). Lo cierto es que meses después tuve la ocasión de estar en visitar la central de Rodilla y me pareció ver mucha ansiedad respecto a lo que representaba la "compra" y "operativa" de las dos compañí­as. La cabalgante crisis económica y la "estrechez" de los márgenes actuales, junto al endémico mal de "Rodilla" al salir de la Comunidad de Madrid ( o tal vez de la propia Madrid capital) parece que han llevado la situación a un punto controlable, ( gracias a la potencia de Damm) pero difí­cil de llevar, en el que además los escasos beneficios de explotación, no dan para pagar el apalancamiento financiero de la compra, cosa que no sólo ha pasado en esta gran compra de cadena franquiciadora. Sin ser atrevido, hay cosas que si podemos aprender todos de este tipo de operaciones:
    • Sea cual sea la sinergí­a y los escenarios posibles hay que contar con profesionales y directivos que ya hayan tenido la experiencia de una "compra de este tipo" y conozcan en consecuencia las problemas que plantea y sus soluciones sin perder demasiado tiempo, lo contrario genera angústia organizacional en la central y en los propios franquiciados.
    • El "stress" de central respecto a la reorganización de procesos de gestión debe ser gestionado a través de un plan de operaciones previo, realizado con tiempo y pensado, y mejor si es ayudado por profesionales externos que no tengan presión.
    • El apalancamiento financiero excesivo en la operación de compra es desaconsejable, porque en un escenario de presiones externas por bajada de ventas como es el actual, genera un estrés adicional que combinado con la dificultad de la propia operación puede llevar a la situación a estados caóticos que impidan pensar con claridad.
    En definitiva que crecer comprando en franquicia sigue mereciendo mi mejor opinión, pero hay que avanzar en la sistematización y experiencia del "cómo hacerlo". Naturalmente dejo abiertos los comentarios para cualquiera de Damm, Rodilla o Jamaica que quiera corregirme o dar más y mejor información que nos ayude a todos a saber más gracias a su experiencia. Gracias
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    Hay o no hay dinero?

    El lunes escribí­ en el Post Franquicia, SuperBowl 43 y pensar en grande lo siguiente: "Las circunstancias del mercado no favorecen a los emprendedores, van a favorecer más a los directivos que tienen más herramientas e imaginación para ir "pensando en grande", que al final es lo que a la Franquicia le toca." Y lo cierto es que los movimientos recientes del mercado así­ lo parecen demostrar, ( atención a Tapas bar que a final de mes va a dar un bombazo importante con la adquisición de una cadena que la complementa que va a dar que hablar....). La realidad es que los "equity funds" con liquidez están al acecho, saben que no va a haber mejor momento para comprar que ahora y el negocio de franquicia es un buen rio donde pescar, porque al final el riesgo es claramente menor que en cualquier otro tipo de negocio, y obviamente la sartén por el mango hoy la tiene, el que tiene el dinero, no el que tiene problemas de tesorerí­a, que suele acabar vendiendo barato. El Fracaso de la venta de SEUR es un ejemplo más que demuestra que no corren buenos tiempos para los vendedores. Dentro del "Buzz" se oye también que uno de los que sufren y mucho es la gente de Rodilla a la que definitivamente en esta época de crisis se le ha atragantado la compra de Jamaica por 13 veces su EBIDTA!!!!!, y a lo que hay que añadir que las sinergí­as de fusión de economí­a de central no han funcionado, por lo que es razonable pensar que definitivamente jamaica volverá a estar en venta, seguramente por un precio menor. Y además estoy convencido que va a haber postores,y buenos, pero también estoy convencido que Rodilla habrá perdido mucho en la operación. En definitiva que dinero para crecer hay...pero "pensando en grande" y eso significa lí­quido para comprar cadenas y desarrollar sinergí­as, para lo que se requieren dos condiciones: * Una buena alianza con un capital riesgo, ( y eso es algo que se tiene que saber vender) * Capacidad de digestión: Y aquí­ cada vez veo más inexperiencia, mucho atrevimiento y en consecuencia puede haber fracasos. Lo dicho, el que quiera comprar que vaya al por mayor...la epoca del detalle ya pasó de momento, volverá, pero tardará un tiempo.
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    Franquicias: ¿Hay sitio para todos?

    La entrada hoy de Pere Xargayó ¿Cómo crear de mi negocio una franquicia? referencia un estudio de la Universidad de Zaragoza que entre otras cosas señala: "En función de las empresas franquiciadoras existentes y la tasa de crecimiento asociado, se puede ver que es un mercado maduro: cerca de 900 empresas franquiciadoras y una tasa de crecimiento estancada tras años de elevados crecimientos. Este estancamiento y estabilización son signos inequí­vocos de saturación, madurez y mayor competencia". Este estancamiento actual (más real, que comunicado) se acentúa hoy por la crisis sistémica en la que estams instalados. Sin embargo me trae a la memoria el post de hace un año y medio titulado Spanish Franchise Market: There is enough room for everybody? en el que ya apuntaba: "The problem for smallest (10, 20, 30 or 40 units) is that the situation is getting worse and worse, fewer clients and less money for them, and the danger of being caught by the big ones. GROWTH, That is what this is about". Y eso empieza a definir claramente el panorama actual. Sitio para todos probablemente no hay, así­ que como apuntamos más o menos todos los que escribimos sobre esto, empieza a ser hora de comprender que el mejor sistema de expansión es la compra, fusión u absorción de otros cuyo tamaño y situación financiera permite una buena alianza, una salida digna del atolladero en el que están "atascados" en un número de unidades sólo "casi rentable". Cierto que habrá compras o fusiones más afortunadas que otras, (me consta que Rodilla las está pasando canutas con la compra de Jamaica, claro que eso no se pública. Lástima !!!! lo que podrí­amos aprender los demás), pero lo cierto es que al final alianzas de este tipo suelen la salida más rentable para todos los jugadores, y un interesante y más barato sistema de expansión que el tradicional ( Al final un caso como el de la Compra de Lizarran por Comess a nazca supone una inversión por unidad abierta operando de menos de 185.000 euros, beneficios de sinergias y expansión aparte). Si el futuro es eficiencia de central, y franquicia es crecimiento y más unidades, con el mercado como está parece que unirse o comprar es la solución de hoy para crecer. Abrir unidades nuevas "una a una" con el esfuerzo que supone, en según que sectores está complicado. Tags: , , , , , ,
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    Panorama de franquicia a Vuelta de vacaciones

    Me cuesta recordar una vuelta de vacaciones que no diese tanto "vértigo" como la de este año. El problema desde luego no es "psicológico" como algunos con esperanza apuntan, el problema esta ahí­. El último dato del PIB cercano al crecimiento 0 y la bestial desaceleración del consumo familiar ( al que tanto hay que agradecerle los últimos años, especialmente la franquicia) que ha bajado del 1,1 del año pasado al pí­rrico 0,1 de este mes, así­ lo acreditan. Puestos en los datos la cosa es ver quién es el "valiente" que consume ahora ( problemas para las unidades franquiciadas) y quién es el "valiente" ahora que abre una unidad franquiciada ( problemas para las centrales). En mi post de la semana pasada  algo de esto comentaba. Desde luego el primer paso para afrontar esta situación es quererla ver, porque muchos aún se niegan y con la boca grande dicen que sí­, pero con la pequeña siguen y seguirán  centrando  todo su potencial de recursos en la expansión, y desde luego, puede haber conceptos innovadores que realmente hayan detectado una oportunidad en medio de la crisis, hayan acertado y tal  vez este sea su "tiempo de expansión", pero la realidad es que para la gran mayorí­a ahora es "tiempo de reordenación". No se va a crecer como estaba previsto sencillamente porque el entorno económico de consumo no lo permite, segundo porque no hay disponibilidad financiera, ( y en este punto la credibilidad del sistema desde luego no ha ayudado mucho en los últimos años) y tercero porque todos estos cambios van a llevar a que enseñas que han sido sostenibles hasta hoy, tal vez ahora no lo sean salvo que apliquen cambios...a tiempo, ( el panorama de las enseñas financieras e inmobiliarias es buen ejemplo de lo que comentamos). Para algún crí­tico, saldrá el argumento tí­pico del "hombre...si lo pintamos todo tan negro...!!!!", la verdad es que me parece que pinto lo que hay y si es "negro", lo que hay que hacer es trabajar con ánimo para girarlo a blanco o azul, pero eso ahora no requiere centrar lo mejor que tengo en "expansión" sino en operaciones, comunicación, e innovación, campos que en épocas de bonanza hemos dejado olvidadillos, ahora es el momento de trabajar con "ánimo" en esa dirección. Sin embargo somos franquicia, y franquicia viene del "franquiciés" que quiere decir "crecer", así­ que no hay que olvidar eso, aunque ahora tal vez sea mejor estrategia de crecimiento preparar buenas operaciones de adquisición y de fusión, y eso significa estar preparado para ello, ¿lo estáis?. Obviamente ahí­ hay un buen campo de trabajo. Todo mercado que madura tiende a la concentración, y como he comentado en alguna ocasión es más fácil crecer comprando o fusionándose que de en uno en uno. Para que quede claro, el panorama no es desalentador, es de crisis, de transformación y ello implica trabajar con ánimo, ( el de la supervivencia si se quiere) en cosas que hasta ahora no haciamos porque simplemente no las  necesitábamos. Ahora si.  
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    Franquicias y Crecer: ¿Con qué dinero?

    En Estrategia Militar se dice que lo más importante para ganar una guerra es el armamento, el conocimiento del terreno y la voluntad de vencer. Cualquier enseña del sistema de franquicia, entiendo que conoce el terreno, ( su mercado, aunque algunos parece que no mucho) y desde luego tiene "voluntad de crecer" ( otra cosa es que sepa hacerlo eficaz, adecuada y rapidamente) esa es una de las claves del éxito. Así­ es que la cosa se centra en el "armamento". Es obvio que un buen programa de expansión y recursos para ello son una opción, pero a veces una buena bomba permite conquistar más terreno. He comentado algunas veces en el blog que crecer comprando es una buena opción, (Cafe&Té a Kroxan,- a precio de derribo por cierto, bien por ellos - la fusión de Beep y PC Box, la compra de Lizarran por Comess, la de Jamaica por Rodilla,etc...), pero seguramente muchos me dirán, Ey!!! Mr. Garcia, con qué pasta? o es que ya no se ha enterado que los bancos no dejan dinero por estos dí­as?. Bien seguramente ellos no, pero hay una cosa que se llama Capital riesgo, Business Angels y Capital semilla que están ahí­ y hacen cosas, de hecho hace unos dí­as hablabamos de ello en la Jornada de Negocios. El tema a lo mejor es que no sabemos muy bien como afrontar una ronda de capital, pero es claro que solo algunos, porque yo voy viendo gente que cada vez se espabila más y que aprenden a proyectar su crecimiento mediante compras y fusiones, a través de financiaciones con capital privado por que su lectura es que es mejor "triunfar" que "estar", que esto es un negocio de volumen y que es mejor el 50% de mucho que el 100% de poco o nada. Para muestra la noticia de ayer en Expansión: Monitor Capital compra la cadena Entretapas y Vinos. Al final siempre el emprendedor agotado acaba cediendo paso al directivo a través de una nueva ronda de capital.Si somos capaces de preveer que pasará, ( y casi siempre pasa) el resultado final puede ser mejor. Pero para ello hay que saber vender una ronda de capital. Hay que profesionalizarse una asignatura muy pendiente en nuestro sistema, pero de eso mejor hablo largo y tendido otro dia. Mi conclusión de hoy es que si tienes un equipo de dirección de central profesionalizado y tienes un buen plan de negocio, el "armamento" (en euros) esta disponible en muchos sitios. El conocimiento del terreno y la voluntad de vencer se la supongo a todos. Tags: , , , , , , , ,
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    Saber para opinar…

    Para opinar hay que escuchar y saber..... Me cuenta un buen amigo del sector, las cosas que casi nadie cuenta de la compra de Jamaica por Rodilla. Ante mi escepticismo por las pocas sinergias que le veo a la operación, el hecho de que se trate de una diversificación no relacionada y en la que por tanto no veo "qué valor" puede aportar a los accionistas de ambas compañí­as y a las poco convincentes argumentaciones que por ahí­ leo ( el blog del Mundo del café ), mi amigo me invita a reflexionar y me da los siguientes datos: a) Cual es el concepto de café que esa triunfando? Starbucks, es decir café + comida. b) Qué puede resultar de esta operación? café + comida Claro que la cosa no va a empezar a lo bestia, cambiándole el concepto a todos los franquiciados de golpe, sino que seguramente empezará con test piloto en tiendas propias o surtiditos de bocatas Rodilla en los Jamaica Cofee, pero por ahí­ van los tiros... La verdad es que de inicio, yo no habí­a visto eso...!!! y tengo que reconocer que despues de esa conversación veo la operación con otros ojos. No dejo de verla complicada, con problemas complejos de operativa, de distribución, y de comunicación, marca y posicionamiento...es decir...hará falta dinero, mucho dinero, pero de eso Damm, accionista de Rodilla, tiene, y ya ha demostrado cual es su fuerte apuesta por el mundo de la Restauración. De todo esto hay mucho que aprender. Primero de la combinación de dos conceptos de franquicia, siguiendo la correcta lectura de lo que el mercado quiere, puede salir otro buen concepto, pero como siempre para hacer mucho dinero, es mejor poner mucho dinero. Segundo, cuando uno no sabe, lo mejor es no opinar...( me aplico el cuento, yo tampoco lo sé todo...) En todo caso, operaciones de este tipo, con menor volumen de las enseñas sumantes, pueden ser un buen camino para otros,... Tags:
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    Spanish Franchise Market: There is enough room for everybody?

    Let me be honest. Despite the amazing figures that each year different consultant companies launch to the market with studies totally different from each other, there is a reasonable doubt if there's enough room for everybody in the Spanish Franchise market. That is the reason why each sector top list, "the marquee players", hurry up to fill the free remaining places. Comess group have quit Zena positions, but they know that their earnings of this "sale" couldn't be stopped, so now they are planning to buy "Lizarran" to Nazca Capital, who probably is going to buy another brand in the sector with the 13 milion euros that they are going to earn in this operation. ( I hope so, another option is a bad piece of news for our market). Obviously in this race they have realized how faster is to buy another Franchise Brand than to grow by opening new sales points and recruiting new Franchisees. This option involves the problems every merger or acquisition involves (people, synergies,culture crash...etc...), but it is clearly the right way to achieve their goal. The problem for smallest (10, 20, 30 or 40 units) is that the situation is getting worse and worse, fewer clients and less money for them, and the danger of being caught by the big ones. GROWTH, That is what this is about. So small brands...hurry up, hurry, hurry..... Tags: , ,
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    Comprar para crecer

    Hemos dicho muchas veces, que franquicia es volumen, y a la búsqueda de ese volumen se halla Datalogic (Beep informática), en su estudio de fusión con PC Box. Lo esencial en esa operación es alcanzar los 700 puntos de venta, así­, de un solo golpe. ¿Qué poder de compra de componente electrónico para esta "nueva" compañí­a va a suponer la fusión.? Pues entre la expansión propia y la operación con PC BOX prácticamente doblar los puntos de venta actuales, mayor capacidad de compra y una compañí­a más fuerte a nivel nacional. por lo tanto mejores precios con los que aumentar sus beneficios y espero los del franquiciado también. Me comentan los responsables que además esto se hará seguramente a través de un canje de acciones, con lo que no se usará cash en la operación. Las marcas y sus modelos de negocio se mantendrán, cada uno mantendrá su público objetivos, (unos más de consumo y los otros más tekis ) y parece ser que habrá un solo Consejo de Administración compartido en las proporciones debidas en función del tamaño de cada uno. Desde el punto de vista de management es una buena operación porque claramente aumenta el valor de las marcas y aporta valor a los accionistas,...lástima que no coticen el bolsa!!!!,..verdad? Desde fuera parece una gran operación de la que los demás pueden aprender algo si se formulan la siguiente pregunta: ¿ Que le hubiera costado a cualquiera de los dos acceder a esos 700 puntos de venta con su consiguiente capacidad de compra?.... En franquicia a veces es más barato comprar que expandirse. Tags: , ,
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